日本学者从能源角度分析
未来世界经济命运掌握在谁手中

    日本《经济学人》周刊3月25日一期刊登日本和光大学经济经营系教授岩间刚一的一篇文章，题为《原油“帝国主义”揭开序幕》，摘要如下：
    (原文提要：原油价格暴涨不止。能源价格居高不下，加快了财富从发达国家转移到有资源国家的步伐。石油资金涌入世界的所有金融市场，政府系统(主权)基金以资金实力为武器，加强了对经济的控制能力。另一方面，加大了国家管理资源力度的俄罗斯正在朝重整“大国”地位迈进。冷战后的美国霸权时代已经结束，“实力”正迅速向新兴市场国家转移。这兴许是新“帝国主义”时代的序幕。)
    以2003年3月爆发的伊拉克战争为契机，世界原油价格一路攀升，这削弱了冷战后唯一的超级大国——美国的霸权地位。与此同时，有资源国家加大了对国际经济的控制。
    在伊拉克战争开战时，美国试图推翻伊拉克独裁者萨达姆，在中东地区推广美国式民主，同时增加伊拉克的原油产量，进而扩大对中东石油资源的控制。然而，这一意图在很大程度上落空了。实际上，宗教和政治上的风险在中东地区的伊朗和伊拉克增大了。此时，以中国和印度为主的新兴市场国家经济快速发展，引起石油消费激增。结果，2008年初原油价格由2003年的30美元/桶突破到100美元/桶大关。
    特别是2007年夏天以后，原油价格骤然由70美元/桶飙升至100多美元/桶。其背景是，美国次贷问题十分严重。美国股票和债券的信用度下降，结果造成投机资金涌入原油市场。此外，美联储连续政策性降息引发了资金过度流动，大量资金纷纷流入原油市场，这些因素加速了原油价格的上涨。
    有资源国家资金膨胀
    在这种形势下，以沙特阿拉伯为主的石油输出国组织(欧佩克)成员国的石油收入大幅增长。据美国能源部测算，欧佩克的石油收入2007年是6750亿美元，比上一年增长10%，2008年和2009年将分别增加到8630亿美元、7970亿美元。
    从石油消费国流入产油国的巨额资金变成石油资金，重新回流到了发达国家经济中。
    产油国以雄厚的石油资金为资本，创建或扩建政府系统基金，这是石油资金回流现象的象征。政府系统基金一方面参与收购欧美各国的企业和入股，另一方面增加对金融市场和商品市场的投资，其总额将突破3万亿美元。
    世界最大的政府系统基金——阿布扎比投资管理局对美国花旗集团出资75亿美元。石油资金因美国次贷危机而膨胀，形成了救济财务状况因次贷危机而恶化的欧美金融机构的资金循环。
    最近，产油国平民百姓中的富裕人数激增。伊斯兰金融的运用资产规模也扩大到2万亿美元。
    回顾过去原油暴涨的历史，尽管石油消费国采取节能、减少石油消费等措施，但在石油消费减少、油价下跌前，也花费了五六年时间。以此来推算，原油价格居高不下的状况今后至少要持续到2012年，每年很可能有8000亿美元的石油收入流入欧佩克成员国。
国际石油资本日落西山
    值得关注的是，在原油价格上涨的情况下，围绕资源开发的结构发生了变化。在石油产业150年历史中的几乎所有时期，以埃克森美孚公司为代表的国际石油资本一直控制着世界的石油生产、精炼和销售。然而，国际石油资本的地位目前正在下降，“实力”正在向有资源国家的国营石油企业转移的倾向非常突出。
    原油价格暴涨给欧美石油公司带来了实惠——历史上最高水平的纯利润，但这只是原油单价上涨带来的。新油田开发没有取得进展。此外，尽管原油价格在上涨，但国际石油资本的产量却在减少。
    其最大的理由是，世界已经探明原油储量的80%处于沙特阿拉伯等国家的国营石油公司控制之下，而国际石油资本控制的储量不过是7%。由于原油价格上涨，认识到本国资源的稀少和价值的产油国开始提高使用费和法人所得税，资源“民族主义”的情绪高涨，出现了排斥外国石油资本等情况。
    这类国营公司有根据朴素的民族主义来决定经营战略的倾向。因此，原油价格无论怎么暴涨，也不会成为开发新油田的动力。虽然控制着储量的80%，但这些国营企业在开发新油田上的投资仅占全世界的20%。
    第二个理由是，国际石油资本过去掌握霸权的力量源泉——人才和经验优势正在失去。由于上个世纪90年代原油价格低迷，国际石油资本争先恐后地大规模裁员。现在，石油技术人员缺乏的问题严重，在开发新油田上，存在争夺石油技术人员及工资猛涨的问题。
    国际石油资本过去的强项是与深海油田开发有关的最尖端技术，从勘探、开发到生产的综合协调能力，这些优势也产生了动摇。原因在于，为了降低成本而进行外包，技术服务公司开始掌握油田开发的最尖端技术。结果，产油国的国营石油企业也轻易利用这些公司。
    英国《金融时报》将沙特阿拉伯石油公司、中国石油天然气集团和伊朗国营石油公司等称为“新国际石油资本”，并认为这些公司将替代过去的国际石油资本，并在世界能源市场上掌握主导权。
    轻视实物经济的代价
    资金流动与国际石油资本衰退，是导致目前原油价格暴涨的两个结构性因素，其根源在于美国的金融资本主义。
    美国从20世纪后半期推进金融的自由化和证券化，对冲基金等新的投资主体十分发达。但另一方面，生产等实物经济被人轻视。
    国际石油资本的经营也受到严重影响。上个世纪70年代的石油危机时期，股东的70%是个人投资者，而现在股东的80%左右是金融机构、投资信托公司等机构投资者。这些投资者对从油田勘探到开始生产这一石油产业本来的长期利益不感兴趣，只是追求扩大更短期的股东利益，以及实现企业价值的最大化。
    这样一来，国际石油资本也不制定着眼于10年至20年后的长期战略，而只重视每个季度的结算。举例来说，埃克森美孚公司将每个季度的纯利润达到100亿美元定为最高目标。在资金流动这一点上，可以将纯利润的60%-70%分红给股东，用于购买本公司股票，并将对回收成本周期长的新油田开发及利润较低的石油冶炼、销售部门的新投资比率降至最低点。这是一种亲手扼杀未来发展萌芽的行为。
    美国产业基础产生动摇
    对美国来说，能源产业与农业、IT、航空航天一样，迄今一直是具有很强国际竞争力的重要产业。虽说中国等新兴市场国家在国际社会的经济影响力增大，但无论是质量还是数量，美国都在这四大产业保持着绝对的实力，不允许其他国家追赶。
    然而，在能源产业，由于产油国“资源民族主义”的抬头及国际石油资本丧失优势地位，增长出现了很大的阴影。此外，美国在能源战略上失败的代价正在转嫁到农业方面。
    为了对付原油价格上涨，布什政府推广使用生物乙醇，以此作为替代能源。生物乙醇的原料是玉米，美国占世界总出口量的70%。玉米不仅可以作为粮食食用，而且可以作为家禽的饲料。由于耕作面积扩大，生产技术提高，玉米产量已经由1990年的79亿蒲式耳增加到2007年的130亿蒲式耳。
    但另一方面，由于推广使用生物乙醇，美国国内的玉米需求量大增，需求量超过了供应量。用于生产生物乙醇的玉米需求由2005年的16亿蒲式耳增加到2007年的32亿蒲式耳，产量的将近30%用于生产生物乙醇。
    美国的国内需求十分紧张，玉米的出口余力也下降。这将导致美国农业在国际上的地位下降。布什政府提出了2012年使用75亿加仑、2017年使用350亿加仑生物乙醇的目标。因此，美国农民纷纷将其他农作物的农田改种玉米。预计今后粮食需求将更加紧张，投机资金也流入了芝加哥谷物市场。玉米价格一年间上涨了几乎一倍，达到每蒲式耳1美元。
    即使如此，美国也只能弥补目前1500亿加仑国内石油需求量的20%多一点。如果出现能源产业和农业这两根美国产业支柱同时崩溃的最糟糕情况，过度向金融资本主义倾斜也许将付出出人预料的昂贵代价。
    原油期货市场的现状具备了拉高原油价格的条件。如果伊朗开发核武器取得进展，尼日利亚内战恶化，以及委内瑞拉与美国的对峙等地缘政治风险加剧，原油价格上涨到每桶120美元就不奇怪。作者认为，目前的原油价格暴涨，是原油期货市场主导世界原油价格，投机资金认为原油可以赚钱的结果。如果继续投入大量资金，油价暴涨的状况至少还将持续几年时间。
    反过来说，至于制止原油价格暴涨的材料，只能预测到石油需求因美国衰退而减少的情况。如果这导致世界经济不景气，引起石油需求下降，以及投机资金一起开始抛售，那么也不能排除暴跌至60美元/桶的可能性。
    如果以原油为坐标来观察美国经济和世界经济，那么命运掌握在流入纽约和伦敦的投机资金，以及以中东产油固和俄罗斯为首的新能源霸权国家手中。
    来源：《参考资料》