委内瑞拉: 预算赤字导致财政吃紧
——石油市场和国家战略分析译稿之三

    [摘要]：美国PFC能源咨询公司认为，委内瑞拉目前面临通货膨胀、财政赤字等一系列问题，这些问题与委国内政府支出方式密切相关。若不改变支出方式，即使油价长期处于高位，委财政吃紧的状况都不会改变。

    近年来，因油价快速上涨，委内瑞拉贸易顺差进一步扩大。然而，2007年该国政府预算仍出现赤字，委政府高额支出进一步导致财政吃紧。对国家发展基金的调查显示，该基金的80%已被分配，其中大部分用于支付政府部门开支。
    国内需求增加，亦造成通货膨胀率激增。2007年委通胀率达22.5%，进口增长率达37%。同时，因委政府国内政策失误和基金使用方式问题，造成财务腐败，降低国家石油公司运营能力，迫使政府大幅降低开支。
    一、国内政策失误
    目前，委通胀率已超过20%。虽委政府一直试图控制膨胀，但并未采用有效措施。由于公共开支失控迄今却仍未得到关注，令人怀疑官方今年通胀率控制在11%预期目标能否实现。
    除Fonden基金(该基金主要管理石油应缴纳税收之外的额外收入)外，政府其它公共开销已被官方预算数字掩盖。从2000年开始，政府开支占GDP份额已从22%上涨到34%，2007年仍在上涨，导致财政赤字达到GDP的5%。按此趋势，政府将不可能控制通胀。同时，经济状况更易随油价波动，即使是最轻微的出口下降，都将迫使政府大幅削减开支。
    二、稳定和发展等基金使用问题
    1998年，委内瑞拉第一次建立石油基金，即为保证“油价波动不影响本国国库需要、汇兑和货币均衡”之用。该国成立的宏观经济整体稳定性基金(FIEM)中，委国家石油公司出资50%。2003年，当委国家石油公司将原定出资用于石油开发特许使用金和其它支出时，该基金已无法正常运转。2007年，根据新修订宪法第321章，Fonden基金建立，确定了石油税收之外的收入管理原则。但是，FIEM仍然存在。据委中央银行(BCV)透露，该基金已从2005年1月的7.11亿美元小幅增长至2008年3月的8.14亿美元。
    Fonden基金主要来源于BCV和PDVSA征收的各种特别收益金。自2005年7月创立开始，该基金收到的外国货币已超过BCV规定的储备水平。2008年1月，BCV规定，下一年度基金储备水平应达到319亿美元。因此，第一季度须向Fonden转入约16亿美元。但是，由于BCV近期欲减少其对Fonden的支出，政府已责成委石油公司提高其在基金中的支出。Fonden基金应更多地用于委的对外交易和开发投资，以应对通货膨胀。尽管如此，该基金实际上被大幅用于地方项目和其它查韦斯政权的活动(Fonden共收322亿存款，其中257亿美元被用于此类开支)。
    除Fonden之外，政府也要求委石油公司为社会规划提供支出。2006年，该公司在社会规划上支出132.6亿美元；2007年上半年支出72.4亿美元。由于这种使用方式不是正常的财政支出，造成通货膨胀压力显著增加。同时，委石油公司为社会规划支付的费用亦削弱了其公司财政能力，限制了其投资支出。
    政府此举初衷，是在油价高位时增加政府支出，在油价下跌时削减政府开支。但是，即使油价长期处于高位，采取此法亦不能使该国财政状况得到缓解。据PFC能源咨询公司测算，委需WTI价格水平达94美元/桶时，方能平衡其2008年国际贸易帐户。若同时考虑其它预算费用，仍将造成财政赤字。
    目前，唯一解决办法是政府设法降低不断增长的高额支出。